香港出口7626亿创新高　外贸这股猛劲从哪来？

香港外贸保持强劲增长，特区政府统计处昨发表对外商品贸易统计数字，9月份香港整体出口货值为7,626亿元创历史新高，按年大升64.9%，较预期的升51.6%为佳，是近43年来的最大单月升幅，连升31个月及连续20个月录得双位数升幅。十大出口市场中四个增幅逾倍，当中美国劲升133.4%，是自1973年有出口目的地统计以来最大升幅。进口同月上升57.8%，升幅收窄2.2个百分点，亦远高于预期的升52%，连续21个月增长。外贸劲增由人工智能（AI）相关电子产品带动，特区政府提醒，中东局势、贸易保护主义及AI投资扩张隐忧等外围风险需要留意。

特区政府统计处昨公布，继8月份出口升53%后，9月份商品整体出口货值为7,626亿元，按年升64.9%。与此同时，继8月份进口升60%后，9月份商品进口货值为8,089亿元，按年升57.8%。9月份录得有形贸易逆差463亿元，相等于商品进口货值的5.7%。今年首9个月的商品整体出口货值按年升45.2%，商品进口货值上升45%。首9个月录得有形贸易逆差4,177亿元，相等于商品进口货值的7%。经季节性调整的数字显示，2026年第三季与对上一季比较，商品整体出口货值上升8.8%。同时，商品进口货值上升7.9%。

按年比较，9月份以出口金额计的十大出口目的地，全面劲升，当中对美国、中国台湾、泰国及马来西亚的出口货值，分别增133.4%、159.3%、118.0%及131.5%。

输往亚洲出口货值升67.5%

按出口目的地分析，香港9月输往亚洲的整体出口货值上升67.5%。此地区内，输往大部分主要目的地的整体出口货值录得升幅，尤其是对中国台湾出口升159.3%、马来西亚升131.5%、泰国升118%、新加坡升77.5%和中国内地升68.1%。除亚洲的目的地外，输往其他地区的部分主要目的地的整体出口货值录得升幅，尤其是墨西哥（升148.1%）和美国（升133.4%）。

同期，来自大部分主要供应地的进口货值录得升幅，尤其是韩国（升231.1%）、越南（升118.7%）、马来西亚（升73.9%）、印度（升61.3%）和中国内地（升55.6%）。

受AI相关产品强劲带动

货品类别方面，9月份整体出口货值录得按年升幅，尤其是「电动机械、仪器和用具及零件」升66.2%和「办公室机器和自动资料处理仪器」升183.7%。进口货值亦录得升幅，尤其是「电动机械、仪器和用具及零件」升64.5%、「办公室机器和自动资料处理仪器」升142.0%和「通讯、录音及音响设备和仪器」升81.7%。

政府发言人表示，受人工智能相关电子产品的出口表现持续强劲所带动，9月商品出口以货值计按年进一步飙升64.9%，连续20个月录得双位数增长，并创下超过40年以来最快的单月按年增长。输往所有主要市场的出口均显著上升。

展望未来，发言人称，香港的商品贸易表现将继续受惠于当前强劲的人工智能相关投资热潮及强韧的环球经济增长。然而，外围不确定性值得密切关注，包括中东衝突、主要经济体的贸易保护主义措施，以及环球人工智能投资快速扩张的相关风险。

AI电子产品撑起外贸 专家提醒周期或降温

香港外贸维持强劲增长，出口连续31个月上升，9月份出口按年急升64.9%，较8月的53%进一步加快，创下逾40年来最快的单月增幅。增长主力来自人工智能（AI）及半导体相关电子产品需求殷切，多个主要市场同步录得显著增长。分析提醒，AI基建融资压力、地缘风险等因素隐忧浮现，若AI投资周期降温，本港出口增长或于第四季后逐步回调；大新金融则预期，全年出口仍有望录得逾四成增长。

团结香港基金副总裁兼公共政策研究院执行总监叶文祺昨表示，除出口强劲外，本港9月份的进口亦录得57.8%的强劲升幅，反映贸易活动非常强劲。今次的增长并非单一市场带动，香港对中国台湾、马来西亚、泰国、新加坡、中国内地、墨西哥及美国的出口均录得显著升幅，反映电子产品需求、区域供应链活动及环球贸易动能共同支持香港外贸表现。

他指出，增长动力明显集中于与人工智能及半导体相关的电子产品。当中，电动机械、仪器和用具出口按年上升66.2%，办公室机器及自动资料处理设备更急升183.7%，同类产品进口亦大幅增加，反映区内供应链及投资活动畅旺。

整体出口增长或回调

不过，叶文祺提醒道，近期CoreWeave信贷风险疑虑引发AI及半导体相关股份回调，市场开始重新审视AI基础设施投资的可持续性。在利率持续上升的环境下，相关企业早年以较低利率锁定的存量债务，未来进行新融资或再融资时，将面对明显更高的资金成本，或会令AI资本开支步伐放缓。若AI投资周期降温，对半导体、伺服器及相关电子产品的需求可能减弱，香港的进出口增长亦有可能在第四季后逐步回调。未来几个月份公布的数据将有助判断今轮升势的可持续性。

大新金融集团首席经济及策略师温嘉炜亦指出，本港9月份出口进一步加快，主要是继续受惠内地以至全球对人工智能相关的原材料及电子产品需求保持强劲所带动，加上部分海外智能手机及电子产品季内推出新型号，亦带动相关订单及原材料需求增加。展望未来，他认为中东地缘政局前景仍不明朗，能源价格或继续居高不下，对外需及远洋运输成本的影响可能逐步浮现，不过在电子产品贸易的强劲带动下，该行估计本港2026年全年出口可能录得逾四成增长。